Nákup opcie Below (LONG BELOW)

So stratégiou Long Below (rovnako ako Short Above – viď nižšie) predpokladáme pokles či zotrvanie ceny pod určitou zvolenou úrovňou (realizačná cena, tiež strike).

Za otvorenie tejto opčnej pozície musíme ako kupujúci opcie najskôr vynaložiť určitú opčnú prémiu. Platí, že čím vyššia je realizačná cena Below opcie (a teda i pravdepodobnosť úspechu celej transakcie), tým vyššia je prémia, ktorú musíme za túto opciu ako kupujúci zaplatiť a naopak.

Pokiaľ je pri expirácii cena podkladového aktíva vyššia než realizačná cena nakúpenej opcie Above, strácame zaplatenú prémiu. Pokiaľ je cena podkladu naopak nižšia než realizačná cena nakúpenej opcie (nezáleží pritom na rozdiele medzi nimi), dosiahneme ako kupujúci opcie zisk, ktorý je rovný rozdielu medzi zvoleným nominálom a zaplatenou opčnou prémiou.

Diagram zisku a straty pri expirácii opcie pre stratégiu Long Below (rovnako ako Short Above) vyzerá nasledovne:

Ukážka obchodu:

Povedzme, že predpokladáme ďalší pokles ceny menového páru USDJPY, ktorého aktuálna cena je 81. Otvoríme teda stratégiu Long Below a ako realizačnú cenu zvolíme úroveň 80, expiráciu 30 dní a nominál vo výške 120 EUR.

Po zadaní všetkých potrebných parametrov je cena opcie stanovená na 52 EUR. Túto čiastku teda vynaložíme pri otvorení stratégie.

Scenár č. 1

Cena USDJPY vo zvolenom expiračnom dátume (o 16:00 SEČ) bude skutočne pod zvolenou cenou 80 (prípadne presne na nej). V takom prípade bude náš zostatok navýšený o čiastku hodnoty nominálu, t.j. 120 EUR. Za otvorenie celej stratégie bol ale vynaložený náklad vo výške 52 EUR, čiže čistý zisk z celej transakcie bude činiť rozdiel týchto čiastok, t.j. 68 EUR.

Scenár č. 2

Predpoklad poklesu ceny pod 80 sa nepotvrdí. V takej situácii bude výsledná hodnota opčného kontraktu nulová, t.j. strácame celú opčnú prémiu, vynaloženú už pri otvorení celej transakcie, t.j. – 52 EUR.

Predaj opcie Above (SHORT ABOVE)

Stratégiu môžeme použiť v úplne rovnakej situácii ako stratégiu Long Below. Rozdiel oboch stratégií tkvie predovšetkým v metodike vysporiadania zisku či straty z danej transakcie. Zatiaľ čo pri Long Below najskôr vynakladáme opčnú prémiu, pri stratégii Short Above je táto prémia v okamihu otvorenia celej transakcie pripísaná do zostatku na náš účet. Platí, že čím vyššia je realizačná cena Above opcie (a teda i pravdepodobnosť úspechu celej transakcie), tým nižšia je i prémia, ktorú za predaj tejto opcie pri otvorení získame a naopak.

Pokiaľ sa naplní predpoklad budúceho vývoja trhu, t.j. trhová cena bude pri expirácii nižšia než zvolená realizačná cena opcie, znamená to pre nás ako predávajúceho Above opcie zisk v plnej výške – máme teda „právo“ ponechať si prémiu obdržanú už pri dojednaní transakcie. Naopak v situácii, kedy sa trh nevyvíja podľa našich predpokladov a pri expirácii bude trhová cena vyššia než nami zvolený strike, máme povinnosť vyplatiť nakupujúcemu plnú hodnotu nominálu zvoleného už pri dojednaní celej transakcie.

Ukážka obchodu:

Použijeme rovnaké dáta ako v predchádzajúcom príklade, t.j. predpokladáme ďalší pokles ceny menového páru USDJPY, ktorého aktuálna cena je 81. Otvoríme teda stratégiu Short Above a ako realizačnú cenu zvolíme úroveň 80, expiráciu 30 dní a nominál vo výške 120 EUR.

Po zadaní všetkých potrebných parametrov je cena opcie stanovená na 68 EUR. Táto čiastka je už v okamihu dojednania transakcie pripísaná do zostatku nášho opčného účtu.

Scenár č. 1

Cena USDJPY vo zvolenom expiračnom dátume (o 16:00 SEČ) bude skutočne pod zvolenou cenou 80. V takom prípade máme právo si ako predávajúci opcie ponechať celú hodnotu opčnej prémie, t.j. náš zisk z celej transakcie predstavuje 68 EUR.

Scenár č. 2

Predpoklad poklesu ceny pod 80 sa nepotvrdí. V takej situácii máme naopak povinnosť vyplatiť protistrane (t.j. kupujúcemu opcie) celú výšku nominálu, teda 120 EUR. Pri dojednaní transakcie sme na opčný účet obdržali opčnú prémiu vo výške 68 EUR, výsledná strata teda bude o túto prémiu znížená, t.j. 68 – 120 = čistá strata vo výške -52 EUR.

Pozn.: O ďalších rozdieloch medzi nákupom a predajom binárnych opcií nájdete viac informácií tu.