Každý deň o 24:00 slovenského času sa všetky otvorené pozície korigujú o hodnotu tzv. swapových bodov. Nevyhnutnosť tohto zúčtovania vyplýva z rozdielu úrokových sadzieb medzi menami. V závislosti na zaujímanej pozícií môže byť účet investora zaťažený, či navýšený o hodnotu swapových bodov pre príslušný menový pár.

Zúčtovaná hodnota je vypočítaná podľa tohto vzorca:

Zúčtovaná hodnota = počet kontraktov x hodnota swapových bodov v EUR

Pre výpočet výšky swapových bodov v eurách je treba vynásobiť hodnoty z tabuľky hodnotou jedného bodu pre daný menový pár, podobne ako v nasledujúcom príklade:

Príklad A

• Sadzba swapových bodov vyjadrená v bodoch pre GBP/USD dlhá pozícia : +0,312
• Kurz EUR/USD: 1,3300
• Hodnota jedného bodu v EUR pre menové páry, pre ktoré je krížovou menou USD = 100 000 x 0,0001 / 1,3300 = 7,52 EUR
• Účet investora, ktorý má dlhú pozíciu na 2 loty GBP/USD, je každý deň o 24:00 navýšený čiastkou : 2 x (+0,312) × 7,52 EUR = 4,69 EUR

Príklad B

• Hodnota swapových bodov vyjadrená v bodoch pre GBP/USD krátka pozícia : -1,031
• Kurz EUR/USD: 1,3300
• Hodnota jedného bodu v EUR pre menové páry, pre ktoré je krížovou menou USD = 100 000 x 0,0001 / 1,3300 = 7,52 EUR
• Účet investora, ktorý má krátku pozíciu na 5 kontraktoch GBP/USD, je každý deň o 24:00 hod. upravený o čiastku: 5 × (-1,031) × 7,52 EUR = -38,77 EUR

Rolovanie pozícií pri finančných inštrumentoch naviazaných na bázický inštrument podliehajúci termínu dodávky.

Vzhľadom k tomu, že finančné nástroje ako cena vykurovacieho oleja (HEATINGOIL), zemného plynu (NATGAS), bezolovnatého benzínu (GASOLINE), ropy (OIL), sóje (SOYBEAN), kukurice (CORN) a 10-ročnej obligácie vlády Spojených štátov (TNOTE) vychádzajú z príslušných futures kontraktov, zavádza X-Trade Brokers opravný mechanizmus, ktorý koriguje swapové body v okamihu rolovania dátumu dodávky. Tento mechanizmus predstavuje technickú korekciu ceny nástroja za pomoci zvláštnej sadzby swapových bodov.

Cieľom je očistiť cenu od mimotrhových faktorov spojených so zmenou dátumu dodania základného nástroja. Korekcia vyplýva zo špecifickosti trhu s niektorými nástrojmi, kde sa obchodné transakcie s termínom dodania typu spot vyskytujú len zriedka a obchodovanie je sústredené na transakcie s jednomesačným, dvojmesačným i trojmesačným dátumom dodania. Dátumy dodania pre základné nástroje sú uvedené v nasledujúcich tabuľkách:

Termíny rolovania v roku 2012

Tabuľka rolovania má výlučne informatívny charakter. X-Trade Brokers si vyhradzuje právo zmeniť dátum rolovania v prípade zmien podmienok na trhu podkladového aktíva alebo v prípade iných mimoriadnych udalostí. Pokiaľ dôjde k takým zmenám, X-Trade Brokers bude klientov informovať prostredníctvom svojich internetových stránok.

Inštrumenty označené hviezdičkou sú kótované výlučne pre potreby uzavretia otvorených pozícií (close only).

Účty zákazníkov, ktorí držia pozície v danom finančnom nástroji, budú v závislosti na danej pozícii (dlhej alebo krátkej) a typu bázy medzi jednotlivými kontraktmi na základnom nástroji (kladná alebo záporná) zaťažené alebo navýšené o swapové body, ktoré z danej bázy vyplývajú. V prípade, že je cena základného nástroja s dodávkou budúci mesiac vyššia, ako cena tohto nástroja s dodávkou v tomto mesiaci, máme čo do činenia s kladnou bázou. V opačnom prípade hovoríme o báze zápornej.

Ak sa jedná o kladnú bázu, bude účet zákazníka, ktorý v deň dodávky drží dlhú pozíciu na jednom z vyššie uvedených finančných nástrojov, zaťažený swapovými bodmi rovnajúcimi sa hodnote bázy, zatiaľ čo účet zákazníka, ktorý má v deň dodávky krátku pozíciu na jednom z vyššie uvedených finančných nástrojov, bude o tú istú čiastku navýšený. V prípade zápornej bázy bude účet zákazníka, ktorý má na konci dňa krátku pozíciu, zaťažený swapovými bodmi rovnajúcimi sa báze, zatiaľ čo účet zákazníka držiaceho dlhú pozíciu bude o rovnakú čiastku navýšený.

Príklad C

• Zákazník mal na konci obchodných hodín pre nástroj HEATINGOIL 30. augusta dlhú pozíciu na 1 lote daného nástroja. Zatvárajúca cena pre termínový kontrakt s dodávkou v auguste predstavovala 2,0060 USD/galón, a vzhľadom k tomu, že mal zákazník v deň dodávky otvorenú pozíciu, bola automaticky rolovaná na kontrakt s dátumom dodávky v septembri, ktorého cena pri zatvorení 30. augusta predstavovala 2.0550 USD/galón. V dôsledku rolovania pozície utrpel zákazník teoretickú stratu na swapových bodoch v čiastke rovnajúcej sa:
  
  0,049 (cenový rozdiel) × 100 000 (hodnota lotu) = 4 900 USD.
• Pokiaľ sa však nasledujúci deň otvárajúca cena pre termínový kontrakt s dodávkou v septembri nemení, bude pozícia zákazníka navýšená o čiastku 4 900 USD, čo vyrovnáva výdaj swapových bodov a umožňuje zákazníkovi ponechať celú dobu dlhú pozíciu na nástroji HEATINGOIL. Je teda zrejmé, že táto korekcia predstavuje iba mechanizmus umožňujúci dlhodobé udržiavanie pozície na nástroji a fakticky neovplyvňuje hodnotu pozícií, ktoré zákazník drží.
• Bázy pre jednotlivé nástroje sa vypočítajú na základe cien príslušných kontraktov základných inštrumentov v deň dodávky o 23:00 hod. podľa cien stanovených agentúrou Bloomberg. Informácie o bázach budú k dispozícii na internetovej stránke v tabuľke swapových bodov od 23:30 hod. v deň dodávky. V prípade, že si zákazník nepraje, aby bola na jeho pozícii v deň dodávky prevedená korekcia swapových bodov, musí do konca obchodovania v deň dodávky otvorenú pozíciu zavrieť. Druhý deň si potom môže otvoriť pozíciu na tom istom nástroji, pričom základný nástroj už predstavuje transakcia s dodávkou nasledujúci mesiac.
• V prípade čakajúcich príkazov musí vziať zákazník do úvahy zmenu ceny finančného nástroja spojenú s rolovaním kontraktu futures v deň dodávky. Najlepšie riešenie v situácii, kedy nie je známa báza, je stiahnuť čakajúce príkazy tesne pred rolovaním (ako tie, ktoré sa týkajú už otvorených pozícií, tak príkazy, ktoré pozíciu otvárajú) a následne, už po rolovaní kontraktu, príkazy znovu nastaviť s cenami opravenými o hodnotu bázy.

Príklad D

• Zákazník má v deň dodávky čakajúci príkaz na predaj 1 lotu GASOLINE po 2,1550 USD/galón. Cena GASOLINE pred rolovaním kontraktu predstavuje 2,1300/2,1420 USD/galón. Báza vo chvíli rolovania predstavuje 0,0250 USD/galón, takže v prípade, že sa nevyskytujú žiadne trhové faktory, mala by byť cena pri otvorení najbližšieho obchodovania vyššia práve o hodnotu bázy a predstavovať teda 2,1550/2,1670 USD/galón, čo by viedlo k realizácii príkazu k predaju.
• Ak je v záujme zákazníka, aby realizácii príkazu predchádzalo zvýšenie hodnoty nástroja, tzn. aby k nej nedošlo iba v dôsledku rolovania kontraktu futures, ktorý je základom k oceneniu nástroja, mal by stiahnuť príkaz na predaj ešte pred koncom obchodovania v deň dodávky. Potom, čo sa zoznámi s informáciami týkajúcimi sa výšky bázy, by si mal spočítať novú cenu príkazu, zodpovedajúcu jeho pôvodným predpokladom a po zahájení obchodovania by mal vydať príslušný čakajúci príkaz. V nižšie uvedenom príklade predstavuje novú cenu pre čakajúci príkaz hodnota rovnajúca sa pôvodnej cene príkazu navýšená o bázu, čiže:
  
  2,1550 + 0,0250 = 2,1800 USD/galón

Rolovanie pozícií pri finančných inštrumentoch naviazaných na bázický inštrument podliehajúci výplate dividend (akcie)

Proces korigovania pozície je totožný s rolovaním pozícií u finančných inštrumentov naviazaných na bázický inštrument podliehajúci termínu dodávky, jedná sa iba o iný podkladový inštrument – akcie.

V prípade akcií sa však nejedná o kontrakty s určeným dátumom dodávky. Moment rolovania je odvodený od dátumu výplaty dividendy a poklesom hodnoty podkladového aktíva o vyhlásenú hodnotu - dividendu.

Dátumy dodania pre bázické nástroje uvedené v tabuľkách majú informačný charakter. X-Trade Brokers je oprávnené zmeniť dátum rolovania inštrumentu s ohľadom na zmeny spojené s bazickým inštrumentom ako napríklad sviatky, pozastavenie obchodovania a dalšie. V prípade zmien X-Trade Brokers umiestni informáciu s podrobnosťami na svojej Internetovej stránke.