1.1 Táto stratégia vykonávania pokynov Zákazníkov súvisiacich s finančnými rozdielovými zmluvami (CFD) a Opčnými finančnými nástrojmi je vypracovaná v súlade s ustanoveniami Smernice Európskeho parlamentu a Rady 2004/39/ES o trhoch s finančnými nástrojmi (ďalej len „Smernica MiFID“) a v súlade s ustanovením §73p zákon č. 566/2001 Z.z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov (zákon o cenných papieroch) v znení neskorších predpisov (ďalej len „Zákon“).
1.2 V zmysle platných právnych predpisov je X-Trade Brokers( ďalej len,,XTB“) povinný pri vykonávaní Obchodných pokynov konať slušne, čestne a profesionálne a v najlepšom záujme svojich Zákazníkov. V tejto súvislosti prijal XTB túto Stratégiu vykonávania pokynov OTC (ďalej len “Stratégia”), ktorá obsahuje detailný popis vykonávania Obchodných pokynov v záujme dosiahnutia najlepších možných výsledkov pre Zákazníkov.
1.3 Táto Stratégia predstavuje neoddeliteľnú súčasť Obchodných podmienok poskytovania investičných služieb spoločnosťou XTB Dom Maklerski S.A., organizačná zložka registrovaná v Slovenskej republike v Obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I, oddiel: Po, vložka č. 1623/B, IČO: 36 859 699 (ďalej len „Podmienky“) a jej interpretácia je možná len v zmysle Podmienok. Táto Stratégia špecifikuje len niektoré aspekty vykonávania Obchodných pokynov zo strany XTB. Ďalšie podrobnosti týkajúce sa vykonávania Obchodných pokynov sú stanovené tiež v Podmienkach. Termíny použité v Stratégii s veľkým písmenom, ktoré nie sú osobitne definované, budú mať význam určený v článku 1. Podmienok.
2. Oblasť použitia
2.1 Táto Stratégia sa vzťahuje na všetky Obchodné pokyny podané Zákazníkmi, ktoré sa vykonávajú mimo regulovaného trhu (t.j. „Over the Counter“) a ktoré sa týkajú finančných rozdielových zmlúv („CFD“) a Opčných finančných nástrojov. Zákazník súhlasí s tým, že jeho Obchodné pokyny súvisiace s týmito Finančnými nástrojmi a Opčnými finančnými nástrojmi budú realizované mimo regulovaného trhu alebo mimo mnohostranného obchodného systému („MTF“).
2.2 XTB bude vystupovať ako druhá strana Obchodov realizovaných v súvislosti s vykonaním Obchodného pokynu Zákazníka.
2.3 XTB prijal interné postupy a smernice zabezpečujúce predchádzaniu vzniku konfliktu záujmov medzi XTB a Zákazníkmi.
3. Kritériá vykonávania
3.1 XTB pri vykonávaní Obchodných pokynov zohľadňuje nasledujúce kritériá a faktory s cieľom dosiahnuť najlepší možný výsledok:
(i) cenu (viď. tiež ustanovenia o pravidlách kótovania cien v článku 8. Podmienok);
(ii) typ Obchodného pokynu (rozlišovanie rôznych typov Obchodných pokynov, ako napríklad pokyn s cenovým limitom („limit order“) alebo pokyn s inštrukciou na zastavenie („stop-loss order“))
(iii) objem Obchodného pokynu (napríklad, či určitý Obchodný pokyn neprekračuje špecifikovaný objem);
(iv) náklady súvisiace s realizáciou Obchodného pokynu (pokiaľ nejaké sú);
3.2 XTB môže tiež zohľadniť iné faktory a kritériá v rozsahu, v akom môžu mať relevanciu pre realizáciu príslušného Obchodného pokynu a pokiaľ je to v záujme Zákazníka.
3.3 XTB okamžite informuje Zákazníka o všetkých okolnostiach, ktoré spôsobujú, že Obchodný pokyn nie je možné vykonať.
3.4 V prípade Obchodov s Equity CFD sa XTB spolieha na to, že protistrany realizujú Obchody s Podkladovými aktívami na Príslušných burzách.
4. Kótovanie cien
4.1 XTB systematicky kótuje ceny Finančných nástrojov počas Obchodný dní na základe cien korešpondujúcich Podkladových aktív.
4.2 Detailná špecifikácia Obchodných dní, počas ktorých XTB ponúka Finančné nástroje, je uvedená v Tabuľke obchodných dní, ktorá je k dispozícii na stránkach XTB www.xtb.sk.
4.3 Ceny Obchodov budú kótované v ESPP a OSPP na báze aktuálnych cien ponúkaných Príslušnými burzami, vedúcimi finančnými inštitúciami alebo informačnými agentúrami.
4.4 XTB vyvinie najvyššie úsilie na to, aby sa ubezpečil, že ceny Obchodov sa zásadne neodlišujú od cien Podkladových aktív, ktoré sú zverejňované v reálnom čase renomovanými informačnými agentúrami.
5. Zásadne chybná cena
5.1 Zákazník berie na vedomie, že za osobitne odôvodnených okolností môže kótovanie cien Finančných nástrojov, ktoré XTB uvádza prostredníctvom ESPP či OSPP, obsahovať nepresnosti. Tieto nepresnosti spôsobujú, že cena Finančných nástrojov sa odlišuje od ceny Podkladových aktív, od ktorých je odvodená v takom rozsahu, že nezodpovedá trhovej cene Podkladových aktív a z toho dôvodu sa môže považovať za chybnú. V prípade výskytu Zásadne chybnej ceny nebude XTB niesť právne následky Obchodu realizovaného za takú cenu v súlade s pravidlami stanovenými v článku 8. Podmienok. Zákazník je povinný riadne sa oboznámiť s princípmi a podmienkami uvedenými nižšie pred realizáciou akéhokoľvek Obchodu.
5.2 V prípade finančných rozdielových zmlúv k menovým párom a drahým kovom má XTB právo považovať cenu za Zásadne chybnú, ak sa kotácia ceny poskytnutá dvoma nezávislými zdrojmi líši od kotácie poskytnutej XTB v rozsahu minimálne 10 násobku aktuálneho Spreadu. Za nezávislý zdroj cien XTB sa bude považovať uznávaný poskytovateľ investičných služieb alebo uznávaná informačná agentúra.
5.3 V prípade finančných rozdielových zmlúv založených na menových kurzoch (pároch) STP (CFD STP) a cenách akcií (Equity CFD) má XTB právo považovať cenu za Zásadne chybnú, ak sa cena Transakcie v ESPP odlišuje od trhovej ceny poskytnutej dvoma nezávislými zdrojmi o viac ako 0,2% hodnoty Podkladového aktíva. Za nezávislý zdroj je považovaný uznávaný poskytovateľ investičných služieb alebo uznávaná informačná agentúra.
5.4 V prípade finančných rozdielových zmlúv k futures môže XTB považovať cenu za cenu mimo trhu, ak sa kotácia iných futures indikovaná prostredníctvom informačných agentúr líši od kotácií poskytnutých XTB v rozsahu minimálne 10 násobku aktuálneho Spreadu.
5.5 V prípade finančných rozdielových zmlúv k futures je XTB oprávnený považovať kotáciu za Zásadne chybnú v nasledujúcich prípadoch:
(i) Ak bolo obchodovanie s futures, ktoré sú podkladom finančných rozdielových zmlúv, na burze pozastavené a Zákazník realizoval Obchod s XTB po tom, ako bolo obchodovanie s futures pozastavené.
(ii) Ak dosiahol objem obchodov s futures, ktoré sú podkladom finančných rozdielových zmlúv na burze denný limit cenovej fluktuácie a Zákazník realizoval Obchod po tom, ako obchodovanie s futures dosiahlo daný limit.
(iii) Ak burza obchodujúca s futures, ktoré sú podkladom finančných rozdielových zmlúv, zruší Obchod realizovaný v rámci lehoty, počas ktorej boli realizované Obchody Zákazníka s Finančnými nástrojmi alebo ak zruší Obchody s futures za ceny, ktoré boli podkladom určenia ceny finančných rozdielových zmlúv v čase realizácie Obchodu Zákazníkom.
(iv) Ak je cena futures, ktoré sú podkladom finančných rozdielových zmlúv, podľa názoru uznávanej informačnej agentúry odvodená od Spreadu obchodu alebo od indikatívnej ceny a táto cena sa líši od predchádzajúcej ceny obchodu v rozsahu presahujúcom desaťnásobok aktuálneho Spreadu finančných rozdielových zmlúv k futures.
5.6 V prípade finančných rozdielových zmlúv k burzovým indexom je XTB oprávnený považovať kotáciu za Zásadne chybnú v nasledujúcich prípadoch:
(i) Ak je priemerná hodnota ceny finančných rozdielových zmlúv (priemer ponukovej/kúpnej (bid) ceny a predajnej (ask) ceny) v čase realizácie Obchodu Zákazníkom odlišná od ceny indexov, ktoré sú podkladom finančných rozdielových zmlúv v rozsahu presahujúcom desaťnásobok aktuálneho Spreadu tohto Finančného nástroja. Hodnota indexu musí byť poskytnutá známou informačnou agentúrou.
(ii) Ak neboli všetky zložky indexu predmetom Obchodu v danom momente (v čase pozastavenia Obchodu alebo ak nebolo Obchod možné realizovať z iného dôvodu), čo spôsobilo zmenu skutočnej ceny indexu.
5.7 V prípade finančných rozdielových zmlúv k cenám drahých kovov kótuje XTB ceny na základe hotovostného obratu trojmesačných forwardov. XTB je oprávnený považovať kotáciu za Zásadne chybnú v nasledujúcich prípadoch:
(i) Ak bolo obchodovanie s forwardami, ktoré sú podkladom finančných rozdielových zmlúv, na burze pozastavené a Zákazník realizoval Obchod s XTB po tom, ako bolo obchodovanie s forwadami pozastavené.
(ii) Ak burza obchodujúca s forwardami, ktoré sú podkladom finančných rozdielových zmlúv, zruší Obchod realizovaný v rámci lehoty, počas ktorej boli realizované Obchody Zákazníka s Finančnými nástrojmi alebo ak zruší Obchody s forwardami za ceny, ktoré boli podkladom určenia ceny finančných rozdielových zmlúv v čase realizácie Obchodu Zákazníkom.
(iii) Ak je cena forwardov, ktoré sú podkladom finančných rozdielových zmlúv, podľa názoru uznávanej informačnej agentúry odvodená od Spreadu Obchodu alebo od indikatívnej ceny a táto cena sa líši od predchádzajúcej ceny Obchodu v rozsahu presahujúcom desaťnásobok aktuálneho Spreadu finančných rozdielových zmlúv k forwardom.
(iv) Ak sa cena forwardov ponúknutá uznávanou informačnou agentúrou ako základ hotovostnej ceny Finančného nástroja odlišuje od ceny forwardu použitej XTB na určenie ceny finančnej rozdielovej zmluvy v rozsahu minimálne desaťnásobku aktuálneho Spreadu.
5.8 Ak sa v čase realizácie Obchodu s Opčným finančným nástrojom Zákazníkom referenčný výmenný kurz príslušného Finančného nástroja, za ktorý bol Opčný finančný nástroj nadobudnutý, ukázal ako netrhový v súlade s kritériami určenými v článkoch 5.2 – 5.7 vyššie, potom bude XTB oprávnený považovať cenu Opčného finančného nástroja za Zásadne chybnú.
5.9 Ak sa referenčný výmenný kurz Finančného nástroja, od ktorého bola odvodená cena Opčného finančného nástroja, odlišuje od výmenného kurzu Finančného nástroja kótovaného v danom čase v príslušnej transakčnej platforme, bude XTB oprávnený považovať cenu Opčného finančného nástroja za netrhovú.
5.10 V prípade Opčného finančného nástroja odvodeného od cien mien a drahých kovov bude XTB oprávnený považovať kotácie za Zásadne chybné, ak sa cena Opčného finančného nástroja líši od ceny opcie (s rovnakými parametrami času, expiračnej lehoty, strike a inými možnými parametrami) vypočítanej na báze vstupných parametrov modelu Black-Scholes poskytnutých v momente realizácie Obchodu s Opčným finančným nástrojom o viac ako 40%. Výpočty vyplývajúce z modelu Black-Scholes budú založené na báze trhových parametrov získaných z informačnej agentúry Bloomberg alebo špeciálnej transakčnej služby derivátových nástrojov Superderivatives.
5.11 V prípade Opčného finančného nástroja k Finančnému nástroju založenému na futures môže XTB považovať kotáciu za Zásadne chybnú, ak sa cena Opčného finančného nástroja odlišuje od ceny opcie (s rovnakými parametrami času, expiračnej lehoty, strike a inými možnými parametrami) vypočítanej na báze vstupných parametrov modelu Black-Scholes poskytnutých v momente realizácie Obchodu s opciou o viac ako 40%. Výpočty vyplývajúce z modelu Black-Scholes budú založené na báze trhových parametrov získaných z informačnej agentúry Bloomberg alebo špeciálnej transakčnej služby derivátových nástrojov Superderivatives.
5.12 V prípade Opčného finančného nástroja k Finančnému nástroju založenému na drahých kovoch môže XTB považovať cenu Opčného finančného nástroja za Zásadne chybnú, ak sa hodnota volatility parametra použitého na určenie ceny líši od hodnoty vypočítanej s použitím Heston-Nandi modelu o 25% (s použitím aktuálnych parametrov modelu). V prípade iných parametrov použitých v Black-Scholes modeli na vypočítanie ceny Opčného finančného nástroja založeného na drahých kovoch bude XTB oprávnený považovať kotáciu za Zásadne chybnú, ak sa niektorý z týchto parametrov (okrem volatility a referenčnej ceny Finančného nástroja) líši o viac ako 40% od hodnôt uverejnených ako trhové hodnoty v čase realizácie Obchodu informačnou agentúrou Bloomberg.
5.13 V prípade Opčných finančných nástrojov, pri ktorých je dostupný iný burzový trh, bude XTB oprávnený považovať kotáciu za Zásadne chybnú, ak sa volatilita burzových obchodov s parametrami najbližšími Opčnému finančnému nástroju líši o viac ako 25% od volatility použitej XTB na určenie ceny Opčného finančného nástroja.
5.14 Modely oceňovania opcií – model Black Scholes a model Heston Nandi - sú uvedené v prílohe k tejto Stratégii.
6. Čas realizácie podaného Obchodného pokynu
6.1 XTB vykonáva Obchodné pokyny Zákazníka promptne po ich podaní Zákazníkom za predpokladu, že z Obchodného pokynu nevyplýva niečo iné. V prípade štandardných trhových podmienok XTB potvrdí do 90 sekúnd pokyny podané Zákazníkom (Obchodné pokyny v prípade Finančných nástrojov kótované v móde „okamžitej realizácie“ alebo v prípade dopytu na cenu) týkajúce sa príslušného Finančného nástroja. Táto podmienka nemá žiaden vplyv na situáciu, kedy dôjde na relevantnom trhu k výnimočnej volatilite cien Podkladových aktív alebo strate likvidity a v ostatných prípadoch charakterizovaných v zmysle Podmienok ako prípady Vyššej moci.
6.2 Vzhľadom na úroveň komplexnosti, sa princípy uvedené v článku 6.1 nevzťahujú na Opčné finančné nástroje. XTB vynaloží najvyššie úsilie, aby vykonal Obchodný pokyn v čase nepresahujúcom 90 sekúnd.
6.3 Počas doby otvárania trhu, ako je to uvedené v článku 7.4, sa štandardné časy realizácie Obchodného pokynu uvedené vyššie neaplikujú.
6.4 XTB realizuje Obchodné pokyny Zákazníka v poradí, v akom ich prijal, pokiaľ nevyplýva niečo iné z podmienok realizácie Obchodného pokynu špecifikovaných Zákazníkom, z charakteru Obchodného pokynu alebo ak je realizácia Obchodného pokynu v rozpore so záujmami Zákazníka.
6.5 Obchody s Equity CFD realizované Zákazníkom v niektorých prípadoch vyvolávajú obchody uskutočnené XTB k Podkladovým aktívam na jednej alebo viacerých Príslušných burzách. Kotácie Equity CFD uvádzané v ESPP majú indikatívny charakter a nezaručujú, že Zákazníkovi bude umožnené realizovať Obchod za uvedenú kótovanú cenu. Aktuálna Cena Equity CFD sa pri Obchode s Euqity CFD bude odvíjať od ceny obchodu s Podkladovým aktívom uvedenej XTB.
6.6 Kotácie Kontraktov na vyrovnanie rozdielov (CFD STP), dostupné prostredníctvom ESPP, sú iba indikatívneho charakteru a nie je možné zaručiť, že Zákazník Transakciu zobchoduje s touto kotáciou. Cenou realizovanej Transakcie bude najlepšia cena, ktorú XTB obdrží od Zahraničného partnera a táto cena nevyžaduje ďalšie odsúhlasenie zo strany Zákazníka. XTB následne Zákazníkovi reportuje výslednu Cenu Transakcie CFD STP. Cena CFD STP Transakcie bude tiež k nahliadnutiu v Operačnom registri.
7. Zmeny Spreadu
7.1 Pri uplatňovaní pravidiel kótovania cien Finančných nástrojov používa XTB fixný Spread špecifikovaný pre každý Finančný nástroj v Špecifikačnej tabuľke finančných nástrojov.
7.2 a) XTB si vyhradzuje právo zmeniť Spread v prípadoch popísaných v Podmienkach. V takých prípadoch môže dôjsť k zvýšeniu Spreadu automaticky, bez predchádzajúceho upozornenia Zákazníka a bez jeho súhlasu.
b) Na účte s variabilným Spreadom body 7.2a, 7.3 a 7.4 nebudú aplikované. Na účtoch s variabilným Spreadom XTB kótuje ceny, ktoré odrážajú najlepšie možné prevládajúce trhové podmienky (vrátane volatility) podkladového inštrumentu.
7.3 Ak dôjde k výskytu rozsiahlej volatility alebo bude likvidita Podkladových aktív limitovaná, má XTB právo bez predchádzajúceho upozornenia Zákazníka rozšíriť Spread príslušných Finančných nástrojov.
7.4 Čas, kedy je likvidita na trhu podkladových aktív značne limitovaná je čas otvorenia trhu v nedeľu o 23:00 hod. XTB začína obchodovanie v takýchto situáciách s rozšírenou hodnotou Spreadu. Spread sa potom dostáva naspäť do fixných hodnôt tak rýchlo, ako to likvidita a volatilita na príslušných trhoch Podkladových aktív dovolí. Obyčajne tento proces netrvá dlhšie ako 10-20 minút, v prípade podstatne limitovanej likvidity a rozsiahlejšej volatility, môže však tento proces trvať dlhšie.
7.5 Vyššie uvedené body 7.1 – 7.4 sa nevťahujú na Equity CFD. XTB uvádza ceny Equity CFD s variabilným Spreadom odvodeným od prevažujúcej ceny daného Podkladového aktíva na Príslušnej burze. Ceny Equity CFD uvádzané prostredníctvom ESPP sa považujú za indikatívne a v niektorých prípadoch nezaručujú, že Zákazník uskutoční Obchod za uvádzanú cenu. Aktuálna cena Equity CFD závisí od ceny Podkladového aktíva uvádzanej XTB. Zákazník by si mal byť plne vedomý skutočnosti, že jeho Obchodné pokyny k Equity CFD môžu byť zrealizované za lepšiu alebo horšiu cenu, ako je tá, ktorá je indikatívne uvádzaná v ESPP. Pokiaľ Zákazník podá Obchodný pokyn s cenovým limitom (limit order), môže byť Obchod realizovaný iba za cenu stanovenú Zákazníkom alebo za cenu lepšiu. Pravidlá stanovenia cien Equity CFD sú stanovené v článku 8. Podmienok.
7.6 Vyššie uvedené body 7.1 – 7.4 sa nevzťahujú na Kontrakty na vyrovnanie rozdielov (CFD STP). Pri CFD STP zobrazuje XTB variabilné spready na základe ceny Podkladového aktíva poskytnutej Zahraničným partnerom. Kotácie CFD STP dostupné prostredníctvom ESPP sú iba indikatívneho charakteru a nie je možné zaručiť, že Zákazník Transakciu zobchoduje s touto kotáciou. Cenou realizovanej Transakcie bude najlepšia cena, ktorú XTB obdrží od Zahraničného partnera. Zákazník si musí byť vedomý, že jeho Pokyn na CFD STP môže byť vykonaný za lepšiu či horšiu cenu, ako je tá, ktorá je indikatívne uvádzaná v ESPP. Pri CFD STP sú limitné pokyny a stop Pokyny realizované ako Obchodný pokyn vo chvíli dosiahnutia tohto limitu alebo stop Pokynu. XTB negarantuje realizáciu takého pokynu za cenu uvedenú Zákazníkom. Pravidlá stanovenia cien CFD STP sú uvedené v článku 8. Podmienok.
8. Pokyny typu „stop order“ a „limit order“
8.1 Zákazník má možnosť podávať Obchodné pokyny s cenovým limitom (limit order) alebo s inštrukciou na zastavenie Obchodu (stop order). Realizácia takýchto Obchodných pokynov okrem Obchodných pokynov týkajúcich sa Equity CFD sa bude vykonávať nasledovne:
(i) Pokyny typu stop a limitné Pokyny sa obvykle realizujú na úrovni stanovenej Zákazníkom.
(ii) Obchodné pokyny s inštrukciou na zastavenie Obchodu realizované v čase otvorenia trhu sa realizujú za iniciálnu cenu príslušného Finančného nástroja.
(iii) Obchodné pokyny s inštrukciou na zastavenie Obchodu realizované v čase prebiehajúceho trhu (po otvorení trhu) sa realizujú vždy za cenu určenú Zákazníkom.
(iv) Obchodné pokyny s cenovým limitom a Obchodné pokyny s inštrukciou na zastavenie Obchodu môžu byť podané len vtedy, keď je príslušný Finančný nástroj obchodovaný.
(v) Obchodné pokyny s inštrukciou na zastavenie nemôžu byť podané, ak je absolútna hodnota rozdielu medzi aktivačnou cenou pokynu a aktuálnou cenou Finančného nástroja menšia, ako je minimálny limit Obchodného pokynu s inštrukciou na zastavenie pre príslušný Finančný nástroj. Tieto limity sú určené na web stránkach XTB www.xtb.sk. Tieto limity môžu byť zvýšené v prípade určitých ekonomických udalostí definovaných v sektorových kalendároch dostupných na www.xtb.sk alebo v prípade vysokej volatility trhu príslušného Finančného nástroja.
(vi) Obchodné pokyny s cenovým limitom a s inštrukciou na zastavenie sú rozšírené v momente otvorenia trhu v nedeľu o 23:00. Hodnota limitov sa vracia naspäť do výšky fixných hodnôt tak rýchlo, ako to volatilita na príslušných trhoch Podkladových aktív dovolí. Obyčajne trvá tento proces od 10 do 20 minút, v prípadoch limitovanej likvidity a rozšírenej volatility, môže toto obdobie trvať dlhšie.
9. Pokyny týkajúce sa Equity CFD a Kontraktov na vyrovnanie rozdielov (CFD STP)
9.1 Vzhľadom na svoje špecifiká, môžu sa Obchodné pokyny týkajúce sa Equity CFD a Kontraktov na vyrovnanie rozdielov (CFD STP) líšiť od Obchodných pokynov týkajúcich sa ostatných Finančných nástrojov. Pred uzatvorením akejkoľvek transakcie s Equity CFD a Kontraktmi na vyrovnanie rozdielov (CFD STP) by sa mal Zákazník oboznámiť so spôsobom zadávania rôznych typov Obchodných pokynov k týmto Finančným inštrumentom a s tým, ako môžu tieto rôzne typy ovplyvniť Cenu Transakcie.
(i) Limitné Obchodné pokyny (Limit Orders) sa realizujú za cenu navrhovanú Zákazníkom alebo za lepšiu cenu - toto sa týka iba Equity CFD.
(ii) Pri Kontraktoch na vyrovnanie rozdielov (CFD STP) sú limitné a stop Pokyny realizované ako Obchodný pokyn vo chvíli dosiahnutia tohto limitu alebo stop Pokynu. XTB negarantuje realizáciu takého pokynu za cenu uvedenú Zákazníkom.
(iii) V prípade situácie „in the money“ (t.j., ak je opcia na kapitálové cenné papiere likvidná a je možné ju okamžite predať za zisk) nie sú limitné Obchodné pokyny (Limit Orders) pri Equity CFD povolené. V prípade Obchodných pokynov na nákup (Buy Orders) je najvyšším možným limitom aktuálna predajná cena (Ask price). V prípade Obchodných pokynov na predaj (Sell Orders) je najnižším možným limitom aktuálna nákupná cena (Bid price).
(iv) Obchodné pokyny typu stop (Stop Orders) pri Equity CFD sa realizujú za najlepšiu možnú cenu zohľadňujúcu cenu Podkladového aktíva príslušnej burzy. Tieto Obchodné pokyny sa realizujú ako trhové pokyny v momente, keď sa dosiahne podmienka, pri ktorej je cenu potrebné zastaviť (Stop price condition).
(v) Trhové pokyny sa nedajú rekótovať, čo znamená, že ak Zákazník použije príkaz „Predaj za trh“ (Sell at Market) alebo „Nákup za trh“ (Buy at Market), prejaví tým vôľu nakúpiť alebo predať Equity CFD alebo Kontrakt na vyrovnanie rozdielov (CFD STP) za cenu zohľadňujúcu aktuálnu trhovú cenu podkladového aktíva k príslušnej Equity CFD alebo Kontraktu na vyrovnanie rozdielu (CFD STP).
(vi) Ak si Zákazník želá uskutočniť trhový pokyn k Equity CFD a obchodovanie s určitými kapitálovými cennými papiermi predstavujúcimi Podkladové aktívum na Príslušnej burze je v danom momente pozastavené (zmrazené), potom, ak nie je trhový pokyn k takémuto Podkladovému aktívu realizovaný do 30 sekúnd, je trhový pokyn Zákazníka k Equity CFD odmietnutý v ESPP.
10. Objem pokynu
10.1 Obchodný pokyn Zákazníka môže byť odmietnutý alebo zrušený, ak má viesť k uskutočneniu Obchodu s hodnotou presahujúcou maximálnu hodnotu Obchodného pokynu, ako je špecifikovaná Špecifikačnej tabuľke finančných nástrojov.
11. Miesto výkonu
11.1 Vzhľadom na to, že XTB bude väčšinou protistranou Zákazníka pri realizácii Obchodov s Finančnými nástrojmi, bude miestom výkonu takýchto Obchodov XTB.
11.2 Pre Obchody s Equity CFD bude miestom výkonu miesto realizácie Obchodného pokynu. V prípade niektorých Obchodov s Equity CFD však Zákazník nadobudne Equity CFD až po realizácii korešpondujúceho Obchodu s Podkladovým aktívom na Príslušnej burze, ktorý zrealizuje XTB. Z uvedeného dôvodu zohľadňuje Equity CFD obchod s Podkladovým aktívom uskutočnený na Príslušnej burze.
12. Technológia
12.1 XTB vyvinie najvyššie úsilie, aby poskytol technológiu najvyššej kvality, preto bude používať také prostriedky, ktoré umožňujú dosiahnuť najlepšiu realizáciu Obchodných pokynov Zákazníka.
13. Revízia, audit a monitoring tejto Stratégie
13.1 XTB bude revidovať túto Stratégiu minimálne raz ročne a postupy podľa nej bude pravidelne monitorovať, aby zistil, či sa Obchodné pokyny realizujú riadne v súlade so Stratégiou.
13.2 Aktuálna verzia Stratégie je dostupná na webových stránkach XTB www.xtb.sk a XTB oznámi Zákazníkovi písomne alebo e-mailom, prípadne internou poštou prostredníctvom ESPP akékoľvek zmeny prijatých pravidiel.
13.3 S cieľom zabezpečiť a udržať vysokú úroveň služieb súvisiacich s Equity CFD bude XTB revidovať stratégie vykonávania pokynov svojich sprostredkovateľov na ročnej báze.
14. Ustanovenia podľa §73p Zákona
14.1 XTB dodržiava pri realizácii Obchodných pokynov Zákazníkov nasledovné všeobecné pravidlá:
(i) zabezpečuje realizáciu Obchodných pokynov za najlepších podmienok a podľa časovej priority ich prijatia. V tejto súvislosti zamestnanec XTB realizuje ďalší prijatý pokyn až po zabezpečení, že predchádzajúci pokyn bol zadaný do obchodného systému a bol odoslaný na realizáciu. Až potom môže príslušný zamestnanec realizovať ďalší pokyn;
(ii) pri realizácii Obchodných pokynov v najvyššej možnej miere prihliada na individuálne podmienky Zákazníka a poskytuje všetkým Zákazníkom rovnaké (spravodlivé) zaobchádzanie;
(iii) pri realizácii pokynov komunikuje s Zákazníkom určitým a zrozumiteľným spôsobom tak, aby bol úplne zrejmý predmet komunikácie;
(iv) v prípade, ak by realizáciou Obchodného pokynu mohli Zákazníkovi vzniknúť ďalšie finančné záväzky ako tie, ktoré boli dohodnuté, je XTB povinný o tejto skutočnosti informovať Zákazníka a vyžiadať si od neho písomný súhlas k vykonaniu tohto pokynu alebo s ním dohodnúť realizáciu nového pokynu;
(v) pri realizácii Obchodných pokynov berie XTB do úvahy viaceré kritéria a skutočnosti, ktoré ovplyvňujú rozhodovanie o mieste vykonania pokynu; to však neplatí v tých prípadoch, kde plní konkrétne inštrukcie Zákazníka. Medzi takéto skutočnosti patria: (i) cena, (ii) náklady, (iii) rýchlosť, (iv) rozsah a charakter, (v) typ a charakteristické vlastnosti Finančného nástroja, (vi) príznačné vlastnosti príslušného miesta výkonu, (vii) akékoľvek iné okolnosti ovplyvňujúce výsledok vykonania pokynu;
(vi) vo všeobecnosti pri realizácii Obchodných pokynov používa ako najdôležitejšie kritérium cenu príslušného Finančného nástroja spoločne s nákladmi spojenými s realizáciou pokynu, ktoré vzniknú Zákazníkovi, vrátane poplatkov za zúčtovanie a vyrovnanie a akýchkoľvek poplatkov uhrádzaných tretím osobám zapojeným do realizácie pokynu. Môže však na základe vlastného primeraného úsudku v prípade niektorých Zákazníkov, Obchodných pokynov alebo Finančných nástrojov prisúdiť vyššiu prioritu iným kritériám, ako je cena a náklady za účelom dosiahnutia najlepšieho možného výsledku realizácie pokynu.
(vii) prípadoch, kedy realizuje pokyny Zákazníkov vo vzťahu k Finančným nástrojom obchodovaným výlučne na OTC trhoch, použije ako najdôležitejšie kritérium pravdepodobnosť realizácie a vyrovnania pokynu. V takýchto prípadoch zabezpečí po prijatí pokynu týkajúceho sa Finančných nástrojov obchodovaných na OTC trhoch bezodkladné vykonanie pokynu Zákazníka na základe kritéria pravdepodobnosti vykonania a vyrovnania pokynu. Pri obchodoch s Finančnými nástrojmi obchodovanými na OTC trhoch môže vystupovať ako aktívna protistrana.
14.2 Ak bude XTB plniť konkrétne inštrukcie Zákazníka pri realizácii Obchodného pokynu, považuje sa povinnosť XTB dosiahnuť najlepší možný výsledok za splnenú. XTB upozorňuje Zákazníka, že poskytnutie takejto konkrétnej inštrukcie na vykonanie pokynu môže zabrániť XTB, aby postupoval podľa stratégie s cieľom dosiahnuť najlepší možný výsledok pri vykonávaní pokynov vo vzťahu k tejto konkrétnej inštrukcii.
